金融危机下的日本金融政策:困境与挑战
内容提要
在应对国际金融危机过程中,金融政策再次被赋予新的课题。如金融政策能否抑制经济泡沫,能否有效治理金融危机并防止危机再次发生,如何在金融危机中发挥货币政策和审慎监管政策作用,金融安全网建设如何防范道德风险?等等。深陷金融危机漩涡的欧美各国以泡沫经济崩溃后的“日本经验”为参照,实施多项日本曾经尝试又饱受争议的非传统金融政策。本书以20世纪90年代日本国内金融危机和此次国际金融危机为区间,揭示危机对日本经济与金融的冲击,重点分析金融危机下日本金融政策的运营特点及效果。研究视角既包括两次金融危机下日本金融政策的历史性回顾与动态性分析,又包括对金融政策两大支柱一一货币政策和审慎监管政策的专题性研究,力图通过总结日本应对金融危机的宝贵经验和教训,对今后的金融政策运营提供借鉴与参考。
作者介绍
刘瑞,东北财经大学经济学学士,日本东京都立大学经济学硕士,2006年6月毕业于中国人民大学财政金融学院,获经济学博士学位。现任中国社会科学院日本研究所助理研究员,主要从事日本金融理论与政策、中日金融制度比较等领域研究工作。在《经济学动态》、《日本学刊》、《日本研究》、《国外理论动态》、《中国证券报》等发表论文及专业文章数十篇,参与撰写《日本经济概论》、《日本蓝皮书》、《日本经济蓝皮书》等专业书籍,并担任2008年和2009年《日本经济蓝皮书》副主编。
目 录
序章 近年来的日本经济、金融危机与政策应对
一、研究意义与研究对象
二、日本国内金融危机与政策应对概况
三、国际金融危机与日本应对政策概况
四、本书研究框架与主要内容
第一章 日本国内金融危机与金融政策
第一节 日本泡沫经济的产生与崩溃
一、日本资产价格泡沫的形成、发展与破灭
二、日本资产价格泡沫生成机制
二节 资产价格泡沫与日本金融政策调整
一、日本泡沫经济时期货币政策执行背景
二、理论争论:货币政策如何应对资产价格
三、日本银行应对资产价格的货币政策困境
第三节 泡沫经济崩溃后日本的金融危机与经济萧条
一、泡沫经济崩溃对日本经济的影响路径
二、泡沫经济崩溃后日本的经济、金融形势
第四节 日本国内金融危机演进与金融政策
一、日本国内金融危机演变过程
二、日本国内金融危机应对措施概念图
三、政策评价
第二章 国际金融危机与日本金融政策
第一节 国际金融危机概况
一、国际金融危机发展历程
二、美国次贷危机原因
三、美国应对金融危机主要举措
四、国际金融危机与日本国内金融危机比较
第二节 国际金融危机对日本金融、经济的影响
一、国际金融危机对日本金融机构的影响
二、国际金融危机对日本金融市场的影响
三、国际金融危机对日本实体经济的影响
第三节 日本应对国际金融危机的金融政策
一、形成超宽松利率环境
二、维护金融市场稳定
三、促进企业融资
四、确保金融体系稳定
第四节 日本非传统金融政策退出机制
一、非传统金融政策内涵
二、日本非传统金融政策退出期限
三、日本更加宽松的金融政策新举措
第五节 日本金融政策效果及特点
一、金融政策效果——日本银行资产负债表视角
二、国际金融危机中日本金融政策特点
三、日本金融政策中期展望
第三章 金融危机下的日本货币政策
第一节 日本银行与中央银行独立性
一、日本银行与货币政策
二、日本银行独立性的确立
第二节 金融危机过程中日本传统货币政策工具变迁
一、再贴现率工具新内涵
二、公开市场操作新特征
三、存款准备金率制度的新功能
四、窗口指导工具退出
第三节 资金余缺与日本银行金融调控
一、日本银行经常账户与资金调控
二、资金供求方程式与资金余缺要因
三、日本银行主动调控和被动调控
四、国际金融危机中日本金融调控
第四节 日本货币政策传导机制
一、操作目标与利率正常化
二、中间目标与货币供应量
三、货币供给理论争论:“岩田一翁争论”
四、从“货币供应量”到“货币存量
第五节 零利率政策
一、日本国内金融危机的Is-LM模型分析
二、金融危机时期日本零利率政策选择
三、零利率政策解除的失误
四、零利率下进一步宽松货币政策理论争论
第六节 数量宽松货币政策
一、数量宽松货币政策内容
二、数量宽松政策效果 、
三、日本银行其他金融缓和措施
四、数量宽松政策与零利率政策退出
五、对日本银行超宽松货币政策的评价
第四章 金融危机下的审慎监管政策
第一节 日本金融监管制度演变
一、日本传统监管体制
二、日本金融监管目标
三、日本金融监管当局调整与变革
四、日本新型金融监管体系特征
第二节 金融危机下的日本金融监管新课题
一、日本金融监管当局应对金融危机举措
二、日本金融监管的中长期课题
三、日本金融监管发展方向及评价
第三节 货币政策与审慎监管政策
一、货币政策与审慎监管政策的区别与联系
二、系统性风险与审慎监管政策
三、金融危机下日本货币政策与审慎监管政策运营
第四节 日本强化宏观审慎监管政策
一、微观审慎监管与宏观审慎监管
二、宏观审慎监管维度与工具
三、日本银行在宏观审慎监管体系中的作用
第五节 金融检查与日本银行考查
一、“金融检查”与“日银考查”的区分与合作
二、“金融检查”制度
三、“日银考查”制度
第五章 金融“大爆炸”改革与不良债权处理
第一节 金融危机与日本金融“大爆炸”改革
……
第六章 日本金融安全网
结语
参考文献
后记